Mesmo em um ano de crise econômica, as 300 maiores redes de varejo do País não pararam de investir. Segundo o Ranking NOVAREJO Brasileiro, em 2015, o Capex das empresas do ranking aumentou 13,2%.
O crescimento foi maior do que o próprio crescimento do faturamento dessas companhias. No ano passado, elas faturaram R$ 476 bilhões, um crescimento de 9,2%, em relação a 2014.
Claramente, boa parte dos investimentos das varejistas foi em abertura e reforma de lojas. Em 2015, as 300 maiores abriram 4 mil pontos de venda, conforme tabela abaixo:
Apesar do aumento do investimento ser positivo, ela pode revelar outra face do setor: no médio e longo prazo, elevar o Capex pode explicar a redução do lucro líquido e do Ebitda em 2015, visto que ao aumentar investimentos as empresas acabam por reduzir suas margens de lucro, já estreitas em ano de queda generalizada do consumo.
De fato: no mesmo período, o lucro líquido das companhias contempladas no Ranking caiu, em média, 14,1%, em relação a 2014. Por consequência, o Ebtida (o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) caiu 15,2%.